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Suivre l’indice MSCI World : pour quels résultats ?

9 février 2026

Quel rendement pouvez-vous espérer en investissant en actions ? Impossible pour nous de prédire l’avenir, mais nous pouvons sonder le passé, et en tirer des enseignements. C’est pourquoi nous nous sommes plongés dans les données boursières du MSCI World Index, l’un des indices boursiers mondiaux les plus exhaustifs, sur une période de 56 ans.

Les chiffres sont basés sur l’évolution de l’indice MSCI World Gross Return Index (USD) du 31/12/1969 au 31/12/2025 (source : MSCI.com), sauf indication contraire. Les rendements passés ne constituent en aucun cas une garantie pour l’avenir.

1. Composition du MSCI World

Parmi les indices boursiers mondiaux, le MSCI World est le plus populaire. Il suit les performances d’environ 1.400 moyennes et grandes entreprises de 23 pays industrialisés. Vous investissez donc automatiquement dans différentes entreprises de différents secteurs et pays. Il s’agit du principe de diversification, qui permet de réduire le risque.

L’indice présente une répartition sur différents secteurs. Le secteur IT/tech est le plus important et représente 27 %.
La répartition géographique est beaucoup moins importante ; 70 % des entreprises de l’indice sont situées aux États-Unis. Aucune entreprise de pays émergents (Inde, Chine, etc.) ne figure dans l’indice.

2. L’illusion d’une répartition mondiale ?

Avec près de 1 400 actions, l’indice MSCI World semble extrêmement bien réparti, mais les apparences sont trompeuses. D’une part, les actions américaines dominent et, d’autre part, l’indice est pondéré en fonction de la capitalisation boursière. De ce fait, un petit nombre de méga-entreprises ont une influence majeure :

Apple et Nvidia valent chacune 4.000 milliards de dollars. Ensemble, elles représentent 10% de l’indice.
Les 10 plus grandes entreprises représentent pas moins de 27 % de l’indice. Les 1.000 « plus petites » entreprises ne représentent ensemble que 20 % de l’indice.

En raison de la croissance explosive de l’IA et de la popularité des ETF, cette concentration devrait s’accentuer dans les années à venir. Cela signifie qu’à terme, le MSCI World ne sera pas suffisamment diversifié pour votre stratégie boursière. Vous pourrez alors compléter votre portefeuille avec d’autres ETF ou fonds. Votre courtier vous aidera à suivre l’évolution de la situation.

Top 10	Pondération
NVIDIA	5,47 %
APPLE	4,87 %
MICROSOFT CORP	4,12 %
AMAZON.COM	2,67 %
ALPHABET A	2,20 %
BROADCOM	1,87 %
META PLATFORMS	1,73 %
BROADCOM	1,47 %
TESLA	1,53 %
JPMORGAN CHASE & CO	1,07 %
	27,38 %

3. 56 ans de croissance : quel est le rendement d’un investissement dans le MSCI World ?

Créé le 31 décembre 1969, l’indice MSCI World a connu une évolution impressionnante. Après des débuts hésitants dans un contexte de crise pétrolière, il a surtout connu une forte tendance à la hausse. Seule la période comprise entre 2000 et 2010 a été marquée par une croissance limitée. La bulle Internet et la crise financière ont entraîné de fortes fluctuations au cours de cette période.

Fait intéressant : si vous aviez investi 1.000 dollars dans l’indice MSCI World à ses débuts, ce montant vaudrait 211.000 dollars au 31 décembre 2025. Cela correspond à un rendement annualisé de 10,04 %, largement suffisant pour contrer l’inflation.

4. Investir : souvent une fête, mais impossible d’éviter parfois la gueule de bois

Ceux qui ont investi dès le début dans le MSCI World bénéficient après 56 ans d’un rendement annualisé de 10,04 %. Cela semble fantastique, n’est-ce pas ? Mais soyons honnêtes : cela n’a pas été la fête tous les ans.

Sur ces 56 années, 42 ont été bénéficiaires et 14 déficitaires. La différence entre la meilleure année (+42,80 % en 1986) et la pire (-40,33 % en 2008) est de 82 %.

Rendement annuel moyen : 11,51 %. Rendement médian : 16,36 %. Morale de l’histoire ? Investir est un parcours semé d’embûches, mais si vous ne touchez pas à votre argent, vous finirez généralement par gagner.

5. Des décennies riches en surprises, avec des ‘80 endiablés et des années 2000 empreintes de morosité

Si vous examinez le rendement du MSCI World par décennie, vous constaterez une grande disparité. Les années 2000, ou nillies, (2000-2010) ont bien porté leur nom : un rendement quasi nul, à peine 0,32 % par an.

Les années 80, en revanche, ont fait swinguer les marchés, avec un rendement annuel moyen de près de 20 %. Ceux qui avaient investi 1.000 dollars au début des années 80 disposaient de plus de 6.000 dollars à la fin de la décennie.

Et la décennie actuelle ? Elle figure également en bonne place dans les classements : après 6 ans, l’indice a déjà doublé (+111 %), soit un rendement annualisé de 16 %. Grâce à l’IA, pourrons-nous bientôt dépasser les années 80 ?

6. Quelle a été l’ampleur de la chute du MSCI World ?

Ce graphique montre à quel moment l’indice MSCI World a chuté en dessous d’un pic atteint précédemment et quelle a été l’ampleur des pertes. La chute la plus longue a commencé en 2000, lorsque la bulle Internet a éclaté. Il a fallu 71 mois pour que la bourse se redresse, avec une perte de 40 %.

La crise financière a débuté en octobre 2007 : légèrement plus courte, mais bien plus douloureuse. Début mars 2009, la perte s’élevait à 54 %. La crise pétrolière des années 70 a également eu un impact considérable : 57 mois et un repli de 40 %.

Les autres baisses ont été principalement causées par les hausses des taux d’intérêt des banques centrales afin de juguler l’inflation après une croissance économique trop rapide.

Conclusion : pour investir, il faut s’armer de patience. Mais ceux qui tiennent bon finissent par remonter la pente.

Aperçu des crises les plus graves
Début de la crise	Nombre de mois en négatif	Cause
30/03/1973	57	Crise pétrolière
28/11/1980	24	Inflation
01/01/1990	39	Inflation et guerre du Golfe (Irak)
31/03/2000	71	Bulle Internet
31/10/2007	67	Crise financière
01/01/2022	24	Inflation

7. Investir : quel doit être votre horizon d’investissement ?

Même avec une large diversification, investir comporte toujours un risque. N’investissez donc que l’argent dont vous n’avez pas besoin dans l’immédiat. On entend souvent dire qu’il faut pouvoir se passer de cet argent pendant au moins 10 ans. Mais est-ce réellement le cas ?

Ceux qui ont investi dans le MSCI World par le passé ont obtenu, dans 90 % des cas, un rendement annuel supérieur à 5 % après 10 ans. Dans près de la moitié des périodes de 10 ans, le rendement était même supérieur à 10 %. Mais tous n’ont pas eu cette chance : dans le passé, vous aviez 2 % de risques d’être encore en perte après 10 ans. Prenons l’exemple de ceux qui ont investi fin 1998 : 10 ans plus tard, la bourse était au cœur d’une crise financière.

Vous ne voulez courir aucun risque de perte ? D’un point de vue historique, il faut alors compter au moins 12 ans. Mais n’oubliez pas : ces chiffres du passé ne sont pas une certitude pour l’avenir.

La leçon à tirer de ces données ? La patience n’est pas un luxe, c’est une stratégie.

8. Voir les crises comme des opportunités

En période de conjoncture favorable, les investisseurs sont parfois si enthousiastes qu’ils achètent des actions, même si celles-ci sont en réalité trop chères. Et lors d’une crise, c’est l’inverse qui se produit : les entreprises qui affichent de bons résultats sont injustement pénalisées.

Mais dès que la raison reprend le dessus, il y a souvent de bonnes affaires à faire. L’année suivant une crise, nous avons déjà constaté à plusieurs reprises de beaux rendements. Morale de l’histoire ? La panique est rarement bonne conseillère, contrairement à la patience.

9. Dollar contre euro : quelle devise l’emportera ?

Nous avons évoqué jusqu’à présent les rendements en dollars, mais qu’en est-il pour les investisseurs belges en euros ? Si nous comparons le MSCI World en dollars et en euros, nous constatons que la version en euros a légèrement mieux performé au cours des 20 dernières années. Le rendement en euros était de 10,4 % contre 9,6 % par an pour l’indice en dollars. Pourquoi ? Le dollar s’est légèrement renforcé : en 2005, un euro valait 1,22 dollar, fin 2025, un euro valait 1,16 dollar.

À long terme, cette différence est minime, mais à court terme, le taux de change peut avoir un impact considérable. En 2005, 2014 et 2015, la vigueur du dollar a permis à l’indice EUR de surperformer de plus de 10%. La situation s’est inversée l’année dernière : la faiblesse du dollar a donné un coup de pouce à l’indice USD. Résultat : MSCI World – EUR +7,21 %, contre +21 % pour la variante USD.

Autre fait intéressant : lors des quatre années négatives de ces vingt dernières années, l’indice EUR a toujours légèrement mieux performé. Une coïncidence ? Probablement pas. En période de crise, les investisseurs recherchent une valeur refuge, qui, historiquement, a souvent été le dollar. Une hausse du dollar est donc une bonne nouvelle pour les investisseurs en euros.

10. Investir durablement ?

Ces dernières années, l’intérêt pour l’investissement durable s’est accru. Une bonne nouvelle pour l’environnement et la société, mais cela a-t-il également un impact sur votre rendement ?

Il n’est pas facile de répondre à cette question. Le MSCI World compte désormais des centaines d’indices secondaires qui visent à promouvoir des investissements plus durables. Pour nous faire une idée, nous comparons les performances du MSCI World avec celles de deux indices secondaires plus durables : SRI Filtered PAB Index et SRI Select Reduced Fossil Fuels Index.

Par définition, ces deux indices secondaires excluent les entreprises impliquées dans le tabac, les armes controversées, les jeux d’argent ou qui font l’objet de controverses graves en matière de droits de l’homme. Ces entreprises peuvent toutefois figurer dans le MSCI World.

MSCI SRI Select Reduced Fossil Fuels Index :

Select : approche « best-in-class », sélectionnant les meilleures entreprises de chaque secteur en matière de durabilité et de société (ESG)
Reduced Fossil Fuels : l’exposition aux énergies fossiles est fortement réduite, mais pas totalement exclue
Cet indice comprend environ 500 entreprises.

MSCI SRI Filtered PAB :

Filtered : critères d’exclusion particulièrement stricts
PAB : Paris Aligned Benchmark. Cet indice a été conçu pour se conformer aux objectifs de l’Accord de Paris sur le climat (réchauffement ≤ 1,5 °C) et vise à réduire les émissions de CO₂ d’au moins 50 % par rapport à l’indice MSCI World au moment de son lancement
Cet indice comprend environ 300 entreprises.

À titre de comparaison, le MSCI World en compte 1.400.

Et qu’en est-il du rendement ? Au cours des dix dernières années, le rendement s’est avéré particulièrement similaire. Le MSCI World a atteint 15,75 %, contre 15,03 % et 15,32 % pour les indices plus durables. D’une année sur l’autre, les différences sont plus prononcées. En 2020 et 2021, la durabilité a constitué une plus-value pour votre rendement. Ces deux dernières années, en revanche, l’investissement durable a eu un impact négatif sur votre rendement.

Une comparaison sur une période plus longue n’est pas disponible, car les indices plus durables sont relativement récents.

Index	MSCI World Index	MSCI WORLD SRI Filtered PAB Index	MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuels Index
Annualized return 2016-2025	15,75 %	15,03 %	15,32 %
2016	8,15 %	6,54 %	6,88 %
2017	23,07 %	24,72 %	24,87 %
2018	-8,20 %	-7,02 %	-7,64 %
2019	28,40 %	31,25 %	30,91 %
2020	16,50 %	21,40 %	21,80 %
2021	22,35 %	25,71 %	25,65 %
2022	-17,73 %	-21,62%	-20,97%
2023	24,42 %	25,44 %	25,63 %
2024	19,19 %	9,26 %	11,34 %
2025	21,60 %	14,97 %	15,68 %

Vous avez envie d’investir dans un fonds indiciel ?

La gamme de fonds de Vivium compte quelques fonds indiciels, aussi appelés ETF. Deux d’entre eux suivent la version plus durable du MSCI World du graphique 10. Ces fonds sont les suivants :